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米国株NASDAQ · Information Technology · 決算期 1月末 (例: FY2025 = 2025年1月期)

エヌビディア

NVDA · NVIDIA Corporation

$138.25

直近終値 as of 2026-05-20

Blackwell ランプ + Rubin への移行と CUDA ソフトウェア独占で、AI インフラ投資サイクルの最大受益者であり続ける。

AIアクセラレータの世界的リーダー。データセンター向け GPU (Hopper / Blackwell)、CUDA エコシステム、NVLink/Mellanox 由来のネットワーキング、AI Enterprise / NIM などのソフトウェアを束ねた『AI ファクトリー』プラットフォームを提供。FY2025 売上の約 88% がデータセンター事業。

時価総額

$3.38T

予想 PER

32.4x

実績 49.2x

EV / EBITDA

38.1x

PBR 48.60x

配当利回り

0.03%

52週レンジ

$90.69 – $153.13

β

1.72

発行 24.45B

株主還元ハイライト

株価にプラスとなる材料 (自社株買い・消却・分割・増配・政策保有株縮減) のまとめ (新しい順)

  • ✓
    2025-05-28

    FY2026 Q1 単独で自社株買い $14.1B を実行。Blackwell ramp 期と H20 評価損計上の中でも還元ペースを維持。残枠は $283億で、FY2027 前半までに追加承認の公算が大きい。

  • ✓
    2025-02-26

    FY2025 通期で $33.7B の自社株買いを実行 (約 3.16億株)。Apple に次ぐ米国上場トップクラスの還元規模で、EPS を約 2% 押し上げる効果。

  • ✓
    2025-02-26

    FCF は FY2025 通期で $60.7B。ハイパースケーラー向け売掛金の現金化サイクルが短く、年間 $60B 超を還元原資として確保。

  • ✓
    2024-08-28

    $500億の自社株買い枠を追加承認。期限なしで累計残高は実質 $750億超に拡大、EPS 押し上げ効果は年間 1.5-2.0%。

  • ✓
    2024-06-10

    10対1株式分割を実施 (取引単価 $1,200 → $120)。Russell リバランスへの追い風もあって出来高は約 1.5倍に拡大、個人投資家層を取り込む。

  • ✓
    2024-06-07

    10対1分割と同時に四半期配当を $0.04 → 分割後 $0.01 へ (実質 +150%)。配当成長銘柄インデックス組入条件をクリア。

最新ニュース

直近のヘッドラインを新しい順に表示

直近の四半期決算

実績 vs コンセンサス vs 自社ガイダンスを四半期ごとに整理 (新しい順)

FY2026 Q1 (2026年4月期)

発表日: 2025-05-28

売上

$44.06B

+69% YoY

EPS

$0.96

+57% YoY

  • 売上Beat
    実績
    $44.06B
    コンセンサス
    $43.31B
    ガイダンス
    $43.0B ±2%
    差分
    +1.7%
  • Adj EPSBeat
    実績
    $0.96
    コンセンサス
    $0.93
    ガイダンス
    —
    差分
    +3%
  • Adj Gross MarginIn-line
    実績
    71.0%
    コンセンサス
    71.0%
    ガイダンス
    —
    差分
    in-line
  • H20 関連の在庫評価損n/a
    実績
    -$4.5B
    コンセンサス
    —
    ガイダンス
    —
    差分
    中国向け出荷停止の影響

セグメント別売上

  • Data Center

    $39.11B

    +73% YoY

  • Gaming

    $3.76B

    +42% YoY

  • Professional Visualization

    $0.51B

    +19% YoY

  • Automotive

    $0.57B

    +72% YoY

ハイライト

  • H20 の対中輸出規制で $4.5B の在庫評価損を計上、追加で約 $2.5B 分は出荷停止
  • Blackwell 売上は前 Q 対比+50%超、データセンター内 GPU 売上のおよそ7割
  • ソブリン AI (UAE HUMAIN、サウジ等) で年初来 $20B 規模の長期契約を獲得

経営コメント

  • 「Kress CFO: 「Q2 FY2026 売上ガイダンス $45B ±2%、H20 制限分の $8B を差し引いた水準」」
  • 「Huang CEO: 「Blackwell のフル ramp は Q3 にかけて加速、Rubin の 2026 年下期サンプル出荷予定」」

市場反応: ガイダンスが市場予想 ($45.9B) をやや下回り時間外で-2%、翌日寄り付き後は H20 影響を除けば事実上の Beat と評価され+3%

FY2025 Q4 (2026年1月期)

発表日: 2025-02-26

売上

$39.33B

+78% YoY

EPS

$0.89

+82% YoY

  • 売上Beat
    実績
    $39.33B
    コンセンサス
    $38.12B
    ガイダンス
    $37.5B ±2%
    差分
    +3.2%
  • Adj EPSBeat
    実績
    $0.89
    コンセンサス
    $0.84
    ガイダンス
    —
    差分
    +6%
  • Adj Gross MarginBeat
    実績
    73.5%
    コンセンサス
    73.0%
    ガイダンス
    —
    差分
    +50bp

セグメント別売上

  • Data Center

    $35.58B

    +93% YoY

  • Gaming

    $2.54B

    -11% YoY

  • Professional Visualization

    $0.51B

    +10% YoY

  • Automotive

    $0.57B

    +103% YoY

ハイライト

  • Blackwell 売上が初めての本格計上で約 $11B (DC売上の3割超)
  • Q4 グロス利益率は移行コストで前年から低下、FY2026 末までに『mid-70%』へ回復見通し
  • 通期で FCF $60.7B、自社株買いで $33.7B を還元

経営コメント

  • 「Kress CFO: 「Q1 FY2026 の売上ガイダンスは $43B ±2%、データセンターが過去最高更新」」
  • 「Huang CEO: 「Rubin は2026年量産、Vera CPU と組み合わせる」」

FY2025 Q3 (2025年10月期)

発表日: 2024-11-20

売上

$35.08B

+94% YoY

EPS

$0.81

+103% YoY

  • 売上Beat
    実績
    $35.08B
    コンセンサス
    $33.16B
    ガイダンス
    $32.5B ±2%
    差分
    +5.8%
  • Adj EPSBeat
    実績
    $0.81
    コンセンサス
    $0.75
    ガイダンス
    —
    差分
    +8%
  • DC 売上Beat
    実績
    $30.8B
    コンセンサス
    $29.0B
    ガイダンス
    —
    差分
    +6%

セグメント別売上

  • Data Center

    $30.77B

    +112% YoY

  • Gaming

    $3.28B

    +15% YoY

  • Professional Visualization

    $0.49B

    +17% YoY

  • Automotive

    $0.45B

    +72% YoY

ハイライト

  • Blackwell のサンプル出荷を本格化、Q4 で『several billion』の売上計上見通し
  • AI 投資サイクルが2026年以降も継続する根拠を改めて強調
  • サブ製品としての CPU (Grace)、DPU (BlueField) の貢献拡大

市場反応: 発表直後は時間外で-5%、翌日寄り付き後+1%付近まで戻し『高い期待値』を吸収

FY2025 Q2 (2025年7月期)

発表日: 2024-08-28

売上

$30.04B

+122% YoY

EPS

$0.68

+152% YoY

  • 売上Beat
    実績
    $30.04B
    コンセンサス
    $28.7B
    ガイダンス
    $28.0B ±2%
    差分
    +4.7%
  • Adj EPSBeat
    実績
    $0.68
    コンセンサス
    $0.65
    ガイダンス
    —
    差分
    +5%
  • Gross Margin (Adj)Beat
    実績
    75.7%
    コンセンサス
    75.5%
    ガイダンス
    —
    差分
    +20bp

セグメント別売上

  • Data Center

    $26.27B

    +154% YoY

  • Gaming

    $2.88B

    +16% YoY

  • Professional Visualization

    $0.45B

    +20% YoY

  • Automotive

    $0.35B

    +37% YoY

ハイライト

  • Blackwell の生産遅延報道に対しサンプル出荷開始を表明、Q4 大量出荷見通しを維持
  • $500億の自社株買い枠を追加承認 (累計の残高は約 $750億)
  • Hopper 需要は依然強く、Blackwell との『co-existence』を強調

FY2025 Q1 (2025年4月期)

発表日: 2024-05-22

売上

$26.04B

+262% YoY

EPS

$0.61

+461% YoY

  • 売上Beat
    実績
    $26.04B
    コンセンサス
    $24.65B
    ガイダンス
    $24.0B ±2%
    差分
    +5.6% vs コンセンサス
  • Adj EPSBeat
    実績
    $0.61
    コンセンサス
    $0.57
    ガイダンス
    —
    差分
    +7%
  • DC 売上Beat
    実績
    $22.6B
    コンセンサス
    $21.0B
    ガイダンス
    —
    差分
    +8%

セグメント別売上

  • Data Center

    $22.56B

    +427% YoY

  • Gaming

    $2.65B

    +18% YoY

  • Professional Visualization

    $0.43B

    +45% YoY

  • Automotive

    $0.33B

    +11% YoY

ハイライト

  • 10対1株式分割を発表 (2024年6月実施)
  • 四半期配当を $0.04 → $0.01 (分割後で同等) に変更
  • Blackwell の生産は2025年Q4までに完全に立ち上がる見通しと表明

経営コメント

  • 「Huang CEO: 「次の産業革命が始まった」」
  • 「Kress CFO: 来Qガイダンスは売上 $28B ±2%」

株主還元タイムライン

自社株買い・株式分割・消却・増配・政策保有株縮減などの履歴 (新しい順)

  1. 2025-05-28自社株買い 実行

    FY2026 Q1 単独で自社株買い $14.1B を実行

    Blackwell ramp 中の H20 評価損を計上した四半期でも還元ペースを維持し、株主への意思表示。

    残枠は $283億で、FY2027 前半までに追加承認の公算が大きい。

  2. 2025-02-26自社株買い 実行

    FY2025 通期で自社株買い $33.7B 実行 (約 3.16 億株)

    発行済株式総数を約 1.3% 圧縮、FY2025 EPS を約 2% 押し上げる効果。

    10対1分割後の平均取得単価は約 $107。

  3. 2024-08-28自社株買い枠 承認

    $500億の自社株買い枠を追加承認

    実質的に Apple に次ぐ米国上場トップ級の還元枠。EPS 押し上げ効果は年間 1.5-2.0%。

    FY2025 Q2 決算と同時発表。期限なしで取締役会随時のペースで実施。

  4. 2024-06-10株式分割

    10対1株式分割を実施

    1株あたりの取引単価が約 $1,200 → $120 に低下。個人投資家のアクセス向上で出来高は 1.5倍へ。

    FY2025 Q1 決算で予告、6月10日付で発効。Russell リバランスへの影響もあって短期需給が好転。

  5. 2024-06-07増配

    四半期配当 $0.04 → 分割後 $0.01 へ (実質 +150%)

    5株あたりの実質配当が増加。配当成長銘柄インデックスへの組入れ条件をクリア。

    10対1分割を控え、分割後ベースで $0.01 を維持する形に変更。

  6. 2024-05-22自社株買い枠 承認

    $250億の自社株買い枠を追加承認

    残枠は $310億規模へ拡大。10対1分割と同時アナウンスで株価は翌日 +9%。

    FY2025 Q1 決算と同時発表。Huang CEO は「キャッシュ創出力に見合う還元水準」と明言。

最新ガイダンス

対象期: FY2026 Q2 (2026年7月期) / 発表日: 2025-05-28 (FY2026 Q1 決算リリース / カンファレンスコール)

  • 売上

    $45.0B ± 2%

    vs コンセンサス: コンセンサス $45.9B をやや下回る (-2%)

  • Adj Gross Margin

    71.5% ± 50bp

    vs コンセンサス: コンセンサス 72.0% を-50bp

    前回: Q1 ガイド 71.0%

  • Opex (Adj)

    $3.5B

    vs コンセンサス: コンセンサス $3.45B と概ね同水準

  • 税率 (Adj)

    16.5% ± 1%

通期見通し

  • Adj Gross Margin (FY2026 通期): Mid-70% 台に年度後半で回復(コンセンサス 73.8%)
  • DC 売上 (FY2026 通期): 数字での明示ガイダンスなし。経営陣は『Blackwell の供給が需要を満たすのは2026年中』との見方を継続

H20 の追加規制で約 $8B の売上機会を失った前提でガイダンスを設定。Blackwell の歩留まり改善で年度後半にかけ粗利率が回復する想定。設備投資の前提は2026年も高水準が続くとし、ハイパースケーラー4社の年間 CapEx 合計 $320B 超を背景に挙げた。

ガイダンス履歴

  • FY2026 Q1(2025-02-26 · FY2025 Q4 決算)

    • 売上: $43.0B ± 2%
    • Adj Gross Margin: 71.0% ± 50bp

    Blackwell ramp 期で粗利率は一時的に低下、年度後半で mid-70% へ回復。

  • FY2025 Q4(2024-11-20 · FY2025 Q3 決算)

    • 売上: $37.5B ± 2%
    • Adj Gross Margin: 73.0% ± 50bp

    Blackwell の本格貢献を初めてガイダンスに織り込み、Hopper との co-existence を強調。

事業セグメント別 概要

売上構成と各事業の競争力・主要顧客・見通し

Data Center

AI ファクトリーの中核。Hopper → Blackwell → Rubin の年次キャダンス。

売上構成比

88.1%

クラウド事業者と AI 専業ラボ向けの GPU、CPU (Grace)、DPU (BlueField)、InfiniBand / Spectrum-X / NVLink-Switch、AI Enterprise / NIM などのソフトウェアを束ねたフルスタック事業。FY2025 売上 $115B (前年+142%)。ハイパースケーラー上位5社で売上の約45%、ソブリン AI / Tier-2 クラウドが残りを構成。

セグメント売上
$115.00B
成長率
FY2025 +142% YoY / FY2026 Q1 +73% YoY

主要製品 / サービス

  • Hopper (H100 / H200)
  • Blackwell (B100 / B200 / GB200 NVL72)
  • Grace CPU / Vera CPU (Rubin 世代)
  • BlueField-3 DPU
  • Spectrum-X Ethernet / Quantum-3 InfiniBand
  • AI Enterprise / NIM / NeMo / Omniverse

主要顧客 / マーケット

  • Microsoft Azure / Google Cloud / AWS / Oracle Cloud / Meta
  • CoreWeave / Lambda / Nebius (Tier-2 / Neocloud)
  • Saudi HUMAIN / UAE G42 (ソブリン AI)
  • Anthropic / OpenAI / xAI (AI ラボ経由)

競争優位

CUDA + cuDNN + TensorRT のソフトウェアスタックによるスイッチングコスト。NVLink + Spectrum-X による『AI ファクトリー』としての一体性設計。

見通し

Blackwell の本格 ramp で FY2026 売上は $190-200B 想定、データセンター単体で $170B 超に。Rubin (2026下期サンプル / 2027量産) で次サイクルへ移行。

Gaming

GeForce / Switch APU。AI PC と RTX 50 シリーズ世代へ移行中。

売上構成比

8.7%

GeForce RTX シリーズのディスクリート GPU、ノート PC 向け Max-Q、任天堂 Switch 向けカスタム SoC が主軸。FY2025 売上 $11.4B (前年+9%)。AI PC ワークロード (NIM on RTX) でデスクトップ/ノートの ASP 上昇圧力。

セグメント売上
$11.35B
成長率
FY2025 +9% YoY / FY2026 Q1 +42% YoY

主要製品 / サービス

  • GeForce RTX 50 シリーズ (Blackwell ベース)
  • GeForce RTX 40 シリーズ
  • GeForce NOW (クラウドゲーミング)
  • Nintendo Switch 後継機向けカスタム SoC

主要顧客 / マーケット

  • PC OEM (Dell, HP, Lenovo, ASUS, MSI 等)
  • コンソールメーカー (任天堂)
  • PC ゲーマー / クリエイター

競争優位

DLSS / Ray Tracing / NVIDIA Reflex などのソフトウェア機能とゲーム開発者エコシステム。

見通し

Switch 後継機の本格出荷と RTX 50 シリーズ普及で FY2026 は YoY 20%超の伸びを見込む。

Professional Visualization

RTX プロフェッショナル GPU と Omniverse による産業向け 3D / シミュレーション。

売上構成比

1.4%

建築・製造・メディア・医療など産業領域向けの RTX プロフェッショナル GPU と、デジタルツイン基盤 Omniverse を提供。FY2025 売上 $1.88B。生成 AI ワークステーション需要が回復ドライバ。

セグメント売上
$1.88B
成長率
FY2025 +21% YoY

主要製品 / サービス

  • RTX 6000 Ada / RTX Pro 6000 Blackwell
  • Omniverse Enterprise
  • Workstation 向け CUDA / OptiX

主要顧客 / マーケット

  • Siemens / Ansys / BMW / Mercedes (Omniverse)
  • 建築 / メディア / VFX スタジオ

見通し

デジタルツインと AI シミュレーション需要の融合で、中期 CAGR 15-20% を想定。

Automotive & Robotics

Drive (自動運転) と Isaac (ロボティクス) で物理 AI 領域を取り込む。

売上構成比

1.3%

自動運転車向け SoC (Drive Orin / Drive Thor)、Isaac Robotics プラットフォーム、Cosmos (Physical AI Foundation Model) を含む。FY2025 売上 $1.69B (前年+55%)。Mercedes、BYD、Xpeng、Lucid、Volvo、Toyota などが採用。

セグメント売上
$1.69B
成長率
FY2025 +55% YoY / FY2026 Q1 +72% YoY

主要製品 / サービス

  • Drive Thor (1000 TOPS クラスの SoC)
  • Drive Orin
  • Isaac Robotics / Isaac Sim
  • Cosmos (Foundation Model for Physical AI)

主要顧客 / マーケット

  • Mercedes-Benz / BYD / Xpeng / Li Auto / Volvo / Polestar
  • Toyota (Arene SDV)
  • Boston Dynamics / Figure / Agility Robotics

見通し

Drive Thor 採用車種の量産は2026年から本格化。ロボティクスは長期テーマで利益寄与は2027年以降想定。

OEM & Other

ライセンス・組込み向けの周辺事業。

売上構成比

0.5%

PC OEM 向けの組込み GPU、コンソール用ライセンス、レガシー製品など。FY2025 売上 $577M。会社全体の成長への寄与は限定的。

セグメント売上
$0.58B
成長率
FY2025 -8% YoY

投資テーマと主要リスク

投資テーマ

  • 1

    Hopper → Blackwell (B100/B200/GB200) → Rubin の年次キャダンス化で性能あたりの投資コストを連続的に押し下げ、ハイパースケーラーの設備投資循環の最大受益者となる。

  • 2

    CUDA / NIM / AI Enterprise / NVLink-Switch を束ねたフルスタックでスイッチングコストが極めて高く、Inference 比率の上昇でソフトウェア収益が二次成長軸になる。

  • 3

    ソブリン AI (中東、欧州、日本、インド) と Tier-2 クラウド (CoreWeave、Lambda、Nebius) からの需要が、ハイパースケーラー集中度の低下と新規 TAM 創出を同時に進める。

  • 4

    Networking (Spectrum-X / Quantum-3 InfiniBand) と Automotive (Drive Thor) がデータセンター以外の二桁成長ドライバとして利益寄与を高める。

主要リスク

  • !

    ハイパースケーラーの内製 ASIC (AWS Trainium、Google TPU、Meta MTIA) によるシェア浸食。コスト/W の競争が顕在化するのは Blackwell 末期〜Rubin 初期の見方が多い。

  • !

    対中輸出規制の追加強化。FY2025 で約 $11B あった中国データセンター売上は H20 制限でほぼゼロ化済みだが、追加の規制で第三国経由出荷にも波及する可能性。

  • !

    TSMC CoWoS / HBM3e (SK hynix / Samsung / Micron) の供給制約。Blackwell 立ち上がり初期は HBM3e 供給がボトルネック。

  • !

    顧客集中。ハイパースケーラー上位5社で売上の45%強。AI 投資の収益化が遅れた場合、設備投資ペースが減速するリスク。

  • !

    高水準のグロス利益率 (約 75% 水準) からのレベル正常化。Blackwell では立ち上がり期に粗利率が一時的に70%前後まで低下する見通し。

通期業績履歴 (直近 5 年)

単位: 百万USD / USD

資本政策 (自社株買い / 配当)

5年累計総還元: FY2021-FY2025 累計で自社株買い+配当合計 約 $470億 (うち買戻し 約 $440億)

自社株買い

アクティブ枠

$500億 (追加承認)

発表
2024-08-28
期限
期限なし
残枠
FY2026 Q1 末で約 $283億残

2023年12月までの累計枠と合算したベース

全プログラム

  • 2024-08-28: $500億 (追加承認)Active

実施履歴

期間金額株数平均価格
FY2025 通期$33.7B約 3.16億株約 $107
FY2026 Q1$14.1B約 1.10億株約 $128
FY2024 通期$9.7B約 2540万株約 $382 (分割前)

2024年8月の $500億追加承認後、四半期あたり $10-14B のペースで継続。FY2026 Q1 末の残枠は約 $283億で、FY2027 前半までに追加承認を行う公算が大きい。

配当

年間 DPS

$0.04

利回り

0.03%

配当性向

1.4%

連続増配年数: 1 年

期DPS前年比配当性向
FY2024$0.16——
FY2025$0.04+150.0%1.4%
FY2026 計画$0.040.0%—

配当の優先度は低く、キャピタルリターンの主軸は自社株買い。配当利回りは 0.03% 程度で、現金 + 短期投資 $43B を超える FCF を主に買戻しに振り向ける方針。

注目論点 / 継続監視テーマ

決算・ガイダンス・ニュースで継続的に追うテーマ

  • Blackwell の ramp 速度と歩留まり

    監視

    GB200 NVL72 の冷却・電力対応と歩留まりが Q2 後半から Q3 で安定するかが粗利率回復のカギ。TSMC CoWoS-L キャパシティが2026年下期にかけて倍増する計画。

  • 対中 H20 規制の波及

    逆風

    Q1 で $4.5B 計上済みの在庫評価損に加え、H20 後継 (B20/B30) が新基準でも認可されるかが2026年下期以降の不確実性。

  • ハイパースケーラー ASIC のシェア

    逆風

    AWS Trainium2、Google TPU v6、Meta MTIA v2 の本格立ち上がりで、Inference ワークロードのオフロードが進む可能性。Anthropic / OpenAI など主要顧客のミックスを注視。

  • ソブリン AI / Tier-2 クラウド需要

    追い風

    UAE、サウジ、欧州、インドなどでの大規模 GPU 調達契約が継続的に積み上がり、ハイパースケーラー集中度の低下に寄与。

  • Networking 事業の独立成長

    追い風

    Spectrum-X / Quantum-3 / NVLink-Switch がランレート $15B 規模に拡大しており、AI ファクトリー販売における結合度を高める。

  • Rubin への移行と価格決定力

    監視

    2026年下期サンプル → 2027年量産。Blackwell 末期の価格規律と Rubin 立ち上がりのスムーズさが ASP 維持の前提。

今後のカタリスト / 主要イベント

今後の決算・製品発表・株主総会など (古い→新しい順)

  • 2026-05-28

    FY2026 Q2 決算発表 (予定)

    Blackwell フル ramp 後の最初の Q。H20 規制影響を除いたコア DC 売上の勢いを確認。

    earnings
  • 2026-06-09

    GTC Asia 基調講演

    Rubin / Vera のロードマップ詳細とアジア向けソブリン AI 案件アップデート。

    product
  • 2026-08-27

    FY2026 Q3 決算発表 (予定)

    earnings
  • 2026-10 (予定)

    Hot Chips / OCP Summit でのアーキテクチャ公開

    product

会社概要・データ出典

会社概要

本社
Santa Clara, California, USA
CEO
Jensen Huang (黄 仁勳)
設立
1993 年
従業員数
36,000 名

IR 主要リンク

データ出典

基準日: 2026-05-21